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权威发布！9月钢价会涨到3850？

来源：中钢网资讯研究院时间：2023-08-31 17:11:09

回顾8月

受美联储加息扰动，美元指数上窜下跳，股市及期货资本投资预期下降，8月份的钢材市场虽一度冲高，但未能延续趋势性上涨行情，目前开启了震荡调整模式。原因在于，一方面，近期宏观政策虽然不断加码，但对钢材市场的利好效果相对有限，市场在情绪化拉涨后出现恐慌心理，强预期对市场的刺激失灵；另一方面，下游需求未能出现实质性改善，遏制了钢材价格爬升的空间，导致钢材价格在冲高后因动能不足而不得不回调。

【资料图】

据中钢网APP数据显示：稳中偏弱

建材24个市场中，螺纹钢20mmHRB400E平均价格3736元/吨，较上月价格跌122元/吨；

热卷24个市场中，4.75热轧板卷平均价格3961元/吨，较上月价格跌114元/吨；

中厚板23个市场中，14—20mm普中板平均价格4074元/吨，较上月价格跌95元/吨。

在经历了8月份以来的动荡行情后，进入“金九”，在一系列稳增长政策的带动下，宏观层面将继续偏暖，不过，市场的核心驱动逻辑将由预期转入现实，供需博弈将成为决定“金九”钢材市场走向的关键。

特别是受国家统计局公布8月份制造业PMI数据影响，制造业采购经理指数(PMI)为49.7%，比上月上升0.4个百分点，制造业景气水平进一步改善。制造业生产扩张力度有所增强，主要原材料库存量降幅继续收窄，企业用工景气度基本稳定，原材料供应商交货时间加快，市场需求有所改善，继续保持在扩张区间，表明我国企业生产经营活动总体稳定扩张，增加钢材需求量，宏观政策托底作用突出。

从供给层面看

供给端由预期性减产转入现实性压产。目前，市场上关于今年实施粗钢产量“平控”政策的消息已经发酵了很长时间。9月份很有可能成为粗钢产量“平控”政策从预期走向现实的关键节点。目前部分地区钢企已经接到了今年实施粗钢产量“平控”政策的通知，并从9月份开始执行。

进入9月份，一旦政策性控产全面落地，将有效抑制旺季增产冲动，使供给保持在合理水平，进而有效缓解供需矛盾，利好钢材价格上行。供给端能否收缩及收缩幅度将成为决定“金九银十”钢材价格走势的关键。

从需求层面看

旺季需求修复程度将决定钢材价格的最终高度。“上涨看需求，下跌看成本。”相较8月份，“金九”作为传统需求旺季，下游需求有望迎来一定程度的改善，但需求最终兑现强度仍具有不确定性。作为“钢需”贡献主力军的房地产和基建项目在“金九”的开工率具有很大不确定性。如果旺季需求兑现不及预期，那么钢材价格就有下行可能。

从成本端看

成本支撑动力仍在。目前，钢铁原料价格整体依然保持强势。一方面，铁矿石价格依然坚挺，由之前的平控减产预期转化为现实需求层面的逻辑，铁矿石期货主力合约价格重回800元/吨上方；另一方面，近期多地焦企发文联合抵制降价，钢焦博弈趋于激烈，成本依然是支撑钢价的一个非常关键的因素。

总体来看，宏观政策利好消息不断出台，政策底逐步显现，成本端支撑维持高位，即将进入“金九”行情，9月份面临多空交织的局面，宏观预期和成本继续托底钢价，产业端供需矛盾也在逐步累积，但矛盾不突出，不必过度悲观，下方空间并不大，决定钢价上行高度的两个核心指标是：一是，限产政策执行力度，铁水是否逐步下降，日均粗钢产量是否逐步回落。二是，需求成色是否有明显改善。

综合预判9月份钢价总体会震荡向上，螺纹2401合约上方目标参考3800-3850。即使9月需求不及预期，我们认为下方空间也相对有限。热卷由于产量维持高位，9月份继续承压，上涨的动能和幅度不及螺纹。金九银十即将来临，建议大家“适量补库、低库存结构”迎接需求旺季。

资讯编辑：秦敏 17838503276

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